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来源于环球人物杂志

7月16日,近期强劲的中国股市忽然暴跌,闪了许多股民的腰。

上证跌幅超4%,创业板一度跌6%,一共有400只股票跌停,创下了3个月以来的最大跌幅。

据媒体报道,当天A股市场蒸发3万亿,股民平均每人赔了2万血汗钱。

大彻大悟的网友在网上捶胸顿足,高位进低位甩之后,卑微地喊出那句:“原来牛市才是我亏钱的主要原因。”

一夜之间,“什么都能绿,就是不愿意股市绿”成了股民互相慰藉的接头暗号,任谁都想不到他们一周前还高唱着“搏一搏,单车变摩托”。

天有不测风云,股市涨跌就像小时候你妈打你一样不讲道理。

一念天堂一念地狱的资本市场里,暴涨暴跌的原因到底是什么?股市小白如何才能在股市“乘风破浪”?中国股市未来之路将去向何方?股市的潮起潮落又会如何影响房市?

就这些问题,我们跟经济学家、如是金融研究院院长、民生证券前副总裁管清友以及中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军聊了聊,一起来听听专家怎么说。

暴涨暴跌

其实,暴涨或暴跌都不是政府想要的。“短期牛不如长期牛”,从国家层面来说,股市更应该是社会经济的助推剂,而不是某些人暴富的捷径。

管清友说:“中央一直很重视资本市场。尤其是近几年,涌入A股的资金呈几何级数增长,一次股灾就能带来相当大的冲击。

但是中国经济想更有活力,离不开股市,也离不开间接融资。

中央肯定希望股市行稳致远。但是,对于中央的重视,投资者也不要过分解读,比如认为中央想制造一个‘政策牛市’或‘国家牛市’什么的。”

众所周知,进入7月后A股高歌猛进,上证指数突破了3000点大关来到了3400点。截至7月13日收盘,上证指数收报3443.29点,当天上涨1.77%;深证成指收报14149.14点,涨3.50%。两市成交金额连续6个交易日超过1.5万亿元。

赵锡军表示,从那段时间的数据来看,无疑是一次“牛市”。而这次“牛市”背后反应的还是大家对于国家经济触底反弹的信心。

“中国的股市经过最近两年的改革和规范,已经形成了比较好的发展基础。

除了制度以外,我们应对新冠疫情冲击所采取的措施和取得的成效,也为我们整个市场提供了一个很好的信心。

可以说没有哪个国家比我们的信心会更足,这个信心的恢复实际上为股市、为投资者进一步加大投资提供了一个很好的信心保障。

另外就是我们的宏观经济在恢复、走强。这为股市的发展提供了一个实实在在的经济层面的一个支撑。

最后一个就是我们采取的一系列政策措施,为市场、经济提供了充分的流动性资金。”

但是,收益往往也伴随着风险。尤其是当“暴涨”出现时,很多事情都该引起股民的警惕。赵锡军说:

“必须要客观分析支撑这个牛市的各种条件和持续性。

短期内市场的指数、股票的价格出现了飞速增长,那么它离公司业绩支撑所能达到的价格会越来越远,这本就不是正常现象。

出现这种情况只是基于外部资金不断涌入,一旦这个资金的投入出现了中断,增长就可能会遇到很大的阻碍,可能会出现下降的情况。有看片的APP吗”

小白在股市面前如何“乘风破浪”

股市面前,暴富还是“暴负”就在一念之间。不管懂不懂股市,很多人都曾梦想买在低位抛在高位,然后发一笔横财,运气好还能“财务自由”。

面对这种想法,管清友旗帜鲜明地表示反对。

“我是不建议普通小散户参与股票市场投资的,因为很多人听风就是雨,看市场涨了,呼呼地就冲进去了,然后成了‘接盘侠’。

对于成熟的投资者来说,股市上涨是个好事,资产增值、股票解套,但对于大部分初学者,尤其是那些对股市懵懵懂懂甚至一无所知的人而言,我建议他们还是要慎重,因为他们进入股市面临的风险,可能要比获得的收益大得多。”

赵锡军也给出了相似的看法:“对于没有经验、能力的普通投资者来讲,实际上就是‘靠天吃饭’。”

“你想挣钱更多的是靠运气,如果你没有运气,对不起,这个市场实际上是很残酷的。”

股市投资是非常“反人性”。人的本能就是趋利避害,所以人们会在股市上涨的时候贪婪、下跌的时候恐惧。

换句话说,“追涨杀跌是人性的正常反应。但如果你真的这么做,一定会亏钱的。”

不过,面对股市的潮起潮落,小白真的只有“干瞪眼”的份吗?

其实也不是,管清友给广大小白指了条“明路”。

“对于非专业人士来说,买基金可能是更好的选择。当然,不是所有的基金都能挣钱,但风险要比股市小得多。”

赵锡军则放眼于未来,为小白进入投资市场提供了另外一种思路。

“其实在一些市场经济相对比较成熟的国家,普通居民的资产配置结构里头有相当一部分是股票。通过各种各样集合类的工具、手段来进入投资市场,是散户可以考虑的方向。”

说简单些,就是把散户的资金集中,交由专业投资机构来打理。这种方式在一些国家已经趋于成熟。

赵锡军总结道:“集合类的投资,通过专业化的管理机构来进行管理,是成熟市场的普遍做法。”

也许有些小白对于自己的投资天赋信心爆棚,明知山有虎偏想向虎山行。对于他们,赵锡军给出了识别“抗跌股票”的建议。

“第一,你要看上市公司所在的这个行业或者产业是否有前景。

第二,要看这个公司本身在这个行业里头的地位怎么样。看它是否是头部的这些企业,是否有市场、研发等优势,等等。

还有一个最重要的,就是看所选股票后面的投资者是否稳定。如果进来的都是短线投资者,估价自然不会稳定。这方面可以多看看专业机构、人员的合规分析报告等。”

股市未来如何发展?

又如何影响房市?

关于接下来半年的股市发展,专家的态度显得比较谨慎。

“对于下半年的市场来讲的话,我觉得会是一个相对稳定增长的状态。因为下半年经济的恢复是可以预期的。”

“但是,如果还像近期这样不断暴涨暴跌,那可能下半年也不排除会更加困难。”

也就是说,关于下半年股市的发展,要做精准的“好坏预判”是十分困难的。赵锡军说:

“市场的价格上升也好、指数上升也好,如果能跟经济、政策层面的节奏相匹配,那我们心里就比较踏实,大家的行为相对来讲会比较可测。一旦到了出现情绪或者是这种市场到了高点以后大家很敏感的时候,这个行为可测性就越来越差。”

管清友则表示:“预测点位意义不大,预测不准。如果有人告诉你,股市肯定能到多少点,那基本上是拍脑袋说出来的。不过有一点可以预见,就是资金推动型的上涨,来得快去得也快。”

不过谈及中国股市的长期发展,赵锡军表示“中国股市还是可能替代房市成为‘蓄水池’的”。

“成熟的市场经济国家,经济增长带来的市场增长其实更多的是来自金融市场的助力,而不是房地产市场。”

房产属于‘不动产’,大部分情况下它满足的是居住需求,很难进行分散化的投资。

“当然有些国家推出了一些跟房屋租赁相关联的投资品种,但它本质上还是金融衍生品,不是房地产本身的投资。”

而未来房市是否还能如前20年一样让人疯狂?

赵锡军认为这很困难。

“从我们国家目前人口的变化来讲,人口增长方面很难有大的潜力。这些变化可能从局部的地区、城市开始,当人口流出的时候,人口最先流出的这些地方可能房市就会最先受到影响。”

其实不管是投资老手还是股市小白,都应该明确“股市如战场,入市需谨慎”的道理。毕竟,股市最大的确定性就是它永远“不确定”。

一夜暴富终是梦,只有理性看待股市才能成为我们的“长胜秘诀”。

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